|
О денежной реформе в течение последнего года писалось и говорилось
так много, что трудно возвращаться к этой проблеме в общей её
постановке. То обстоятельство, что в существовавших условиях реформу
едва ли можно было провести удачней, чем это было сделано, как будто
вызывает уже мало сомнений. Анализ цен и анализ курсов иностранной
валюты за истекший промежуток времени показывает, что достаточно
устойчивую валюту удалось создать и если принять во внимание, что
восстановление финансового хозяйства началось лишь с самого конца
1921 года, то в этом достижении нельзя не видеть огромного успеха.
Было бы бесполезно и скучно снова доказывать это, возвращаясь к тем
спорам и темам, которые были актуальны и жгучи около года назад и
представляют в настоящее время только исторический интерес.
Нам кажется поэтому, что славословие прошедшему было бы в данном
случае плохим способом чествования. Достоинства юбиляров –
казначейского билета, серебряной монеты и медных монет – несомненные
и общепризнанны. Мы позволяем себе в силу этих соображений взять для
юбилейной статьи одну из сторон нашей политики денежного обращения,
которая выявилась в достаточной мере лишь в последние месяцы и не
получила ещё достаточно полной оценки.
Наша денежная единица представлена бумажными деньгами, но выражена в
золоте. Медь и серебро связаны с государственными казначейскими
билетами постановлением закона, казначейские билеты связаны с
червонцем мероприятиями банковой и казначейской политики, червонец
обеспечен золотом и соответствующими золоту иностранными валютами, и
курс червонца поддерживается и стоит на уровне того золотого
паритета, который существовал бы в случае, если бы банковый билет,
носящий название червонца, был разменен на золотую монету того же
наименования.
Но банкнота пока неразменна на золото. И если даже на банкноту можно
купить золото или иностранную валюту, то всё же ни золота, ни
иностранной валюты свободно вывозить за границу нельзя. И если бы
даже можно было свободно вывозить золото и переводить за границу
иностранную валюту, то на них нельзя было бы свободно ввозить товары
в силу существования монополии внешней торговли. Естественно, что
все эти обстоятельства создают совершенно особую обстановку и
вызывают необходимость регулировать наше денежное обращение иначе,
чем это делается в условиях иной экономической системы.
В частнокапиталистическом хозяйстве при золотом обращении в чистом
виде, т.е. при разменности банковых билетов на золото, регулирование
денежного обращения происходит автоматически и в стихийном порядке и
совершается так, как это в основных чертах было вполне правильно
описано ещё классиками-экономистами. В случае недостаточного по
состоянию товарного оборота выпуска банковых билетов товарные цены
падают и становятся низкими в сравнении с ценами на мировом рынке.
Это препятствует ввозу товаров и поощряет их вывоз. Торговый баланс
страны становится активным и золото приливает в страну. Золото
чеканится и превращается в деньги. Количество денег увеличивается и
цены начинают повышаться. Обратное происходит в случае чрезмерного
выпуска банковых билетов, т.е. начала инфляции. Цены возрастают.
Сокращается вывоз товаров и увеличивается их ввоз. Торговый баланс
становится пассивным, и для оплаты заграничных товаров приходится
вывозить золото за границу. Чтобы получить это золото, держатель
банкового билета обращается в эмиссионный банк и требует обмена
банкноты на металл. Банкноты изымаются т.о. из обращения, излишки
денег постепенно исчезают, и это обстоятельство вместе с ввозом
иностранных товаров возвращает цены к более низкому уровню. Такова
схема. На практике она может осложняться многими привходящими
обстоятельствами. В основе своей она тем не менее верна и объясняет
многие явления денежного обращения и внешнего товарооборота в
условиях золотого обращения и свободы внешней торговли.
У нас существуют иные условия, и изложенная схемы к современному
советскому хозяйству неприложима. Но потребность в регулировании
денежного обращения имеется налицо в советском хозяйстве, как и во
всяком другом. Нам также, как и всякому государству, необходимо
иметь механизм, предотвращающий как избыток, так и недостаток денег
в народном хозяйстве, т.е. как инфляцию, так и дефляцию. В чём же
заключается действующий в Советском Союзе механизм?
Прежде всего в том, что эмиссия банкнот Госбанка регулируется
кредитными планами, которые подвергаются тщательному обсуждению и
которые периодически составляют как для наших банковых кругов, так и
для всех остальных хозяйственных предприятий и учреждений злобу дня.
Эмиссия банковых билетов регулируется, конечно, кроме того, ещё и
текущей работой Госбанка, проверкой его органами предъявляемых к
учёту векселей и притоком на текущие счета кредитных учреждений тех
свободных денежных средств, которые в данный момент оказываются
излишними в торговом обороте. Но это регулирование, в том или другом
виде существующее повсюду, является недостаточным. Это есть как бы
только внутреннее регулирование. Совершенно также, как и другим
странам, нам необходимо ещё и регулирование внешнее, т.е. стоящее в
связи с внешней торговлей, с внешним движением товаров, золота и
иностранной валюты.
Те мероприятия в области внешней торговли, которые были приняты в
течение последних месяцев 1923 и начала 1924 годов, были важными и
интересными образцами такого регулирования. Необходимо поэтому
оценить их значение с точки зрения нашего денежного обращения.
Последний основной импортно-экспортный (на 1924-25 год) обещал
избыток вывоза над ввозом, т.е. активный торговый баланс и приток в
страну иностранной валюты. Это было хорошо с точки зрения увеличения
валютного обеспечения червонца и укрепления его курса на иностранную
валюту. И на этом можно было бы успокоиться, если бы единственной
задачей денежной политики была забота о курсе. Однако, у нас есть
ещё другая задача – забота о ценах. План внешней торговли требовал
проверки ещё и с этой стороны.
А анализ нашей экономической жизни с этой точки зрения показывал,
что, несмотря на ту осторожность, которую Госбанк всегда настойчиво
стремился проводить в своей эмиссионной деятельности, к осени 1924
года налицо имелись признаки инфляции, т.е. избытка денег в обороте.
Мы не можем посвятить здесь много места этому явлению. Но достаточно
указать на разницу между отпускными ценами трестов и розничными
ценами не в одной только частной, но и в кооперативной торговле, на
хвосты перед розничными магазинами трестов, на борьбу, которую
пришлось вести с тенденцией к повышению хлебных цен, чтобы отметить
важнейшие симптомы инфляции.
С инфляцией можно было бороться путём сокращения эмиссии Госбанка
вплоть до изъятия из обращения части выпущенных уже червонцев в
порядке уменьшения кредитов. Но в существовавших условиях это был
неприемлемый путь, который ударил бы больно по промышленности, по
торговле, мог повести к сокращению товарооборота и к самым
болезненным явлениям в народном хозяйстве. Необходимо было найти
другие пути.
Мы уже указали выше, что при свободном размене банковых билетов на
золото и при свободе внешней торговли народное хозяйство стихийно
нашло бы эти пути в предъявлении к обмену на золото банкнот, в
вывозе золота за границу и ввозе товаров. При нашей хозяйственной
системе аналогичные меры должны были быть приняты и были приняты в
порядке государственного регулирования внешней торговли.
Что было сделано? Был увеличен, и притом весьма значительно,
импортный план. Сверх того, что было предусмотрено основным планом,
постановлено было ввезти пшеничную муку, сахар, хлопок, пряжу,
мануфактуру, выделанные кожи, сельскохозяйственные машины,
инструменты, писчебумажные принадлежности и проч. Это означало,
во-первых, что на рынке должны были появиться новые товары, т.е. что
должны были понизиться цены и расшириться торговый оборот. Вместе с
тем это означало ещё и другое.
Дополнительный импорт финансируется Наркомфином и Госбанком. На него
расходуются некоторые запасы иностранной валюты. Товар, привезённый
из-за границы, реализуется на червонцы и рубли, которые притекают в
кассу Госбанка при погашении ссуд, уменьшая, т.о., количество денег,
выпущенных в обращение. Излишки денег снимаются с рынка. Но это
делается не путём сокращения кредитов, открываемых в советской
валюте, а путём открытия наряду с этими кредитами ещё других
кредитов в иностранной валюте для финансирования новых импортных
операций. Само собой разумеется, что всё это мероприятие было
возможно лишь постольку, поскольку в распоряжении Госбанка имелось
достаточное количество золота и иностранной валюты. Но это не меняет
смысла и значения самого мероприятия. Госбанк мог кредитовать в
червонцах нашу промышленность и торговлю в тех размерах, в которых
он это сделал лишь потому, что расширением финансирования импорта он
обеспечил успешный обратный приток в его кассы червонцев.
Мы считали необходимым остановиться на этой стороне нашей денежной и
валютной проблемы, потому что она ярко выявилась в течение
последнего полугодия и потому что к тому принципу регулирования,
использование которого здесь описано, придётся, наверное,
возвращаться и в будущем. И вместе с тем в годовщину денежной
реформы может быть нелишне отметить на частном примере, с какою
сложной работой связаны её укрепление и развитие достигнутых уже
результатов. |
